Retenciones: el Gobierno proyecta recaudar 41,3% más en 2027 pese a las bajas
El proyecto de Presupuesto 2027 enviado al Congreso contempla un incremento significativo de la recaudación por derechos de exportación, aun cuando el Gobierno tiene previsto continuar reduciendo las alícuotas durante el próximo año. Los ingresos por retenciones alcanzarían $12.062.269,8 millones, frente a los $8.536.982,5 millones estimados para 2026, una diferencia de aproximadamente $3,53 billones y un aumento nominal del 41,3%.
El propio Ejecutivo atribuye el salto principalmente a una “baja base de comparación” y al crecimiento esperado de las exportaciones. El documento presupuestario señala que los supuestos macroeconómicos contemplan una expansión de las ventas externas tanto en dólares corrientes como en términos reales. La proyección también implica que las retenciones pasarían de representar 0,75% del PBI en 2026 a 0,85% en 2027.
La comparación, además, está atravesada por el contexto de las distintas modificaciones aplicadas durante los últimos dos años. En términos reales, tomando la inflación proyectada para 2027, medios que analizaron el proyecto estimaron que el aumento de la recaudación sería de alrededor del 17%.
Un cronograma de bajas que comienza en enero
La particularidad de la proyección es que se produce mientras continúa el esquema de reducción de retenciones para los principales cultivos. El Decreto 423/2026 estableció un cronograma que se extenderá desde enero de 2027 hasta diciembre de 2028, con diferentes velocidades según el producto.
En el caso de la soja, el esquema contempla una reducción mensual de 0,25 puntos porcentuales durante 2027, por lo que la alícuota pasaría del 24% vigente a 23,75% en enero y llegaría al 21% al finalizar el año. Durante 2028, la reducción mensual prevista será de medio punto, hasta alcanzar el 15%.
Para maíz y sorgo, la disminución de las retenciones será trimestral: comenzarán 2027 con una alícuota de 8,25% y terminarán en 7,5%. El girasol, en tanto, tendrá reducciones semestrales, desde el 4,5% actual hasta 4,25% durante la primera mitad del año y 4% en la segunda. Trigo y cebada ya fueron reducidos al 5,5% desde junio de 2026.
La explicación oficial apunta a la base de comparación
Para entender cómo puede crecer la recaudación por retenciones mientras bajan las alícuotas, el proyecto pone el foco en el punto de partida utilizado para comparar 2027 con 2026. Las modificaciones de los derechos de exportación y los distintos regímenes aplicados durante 2025 y 2026 alteraron el momento en que se registraron operaciones y se pagaron los tributos.
El Gobierno sostiene, además, que el aumento esperado de las exportaciones contribuirá a compensar el efecto de las menores tasas. En agosto de 2026, las declaraciones juradas de ventas al exterior de granos superaron 13,1 millones de toneladas, el mayor volumen registrado para ese mes desde la implementación del régimen, según datos difundidos por la Secretaría de Agricultura.
El recorrido de las retenciones
La reducción de alícuotas tuvo distintas etapas. En diciembre de 2025, el Decreto 877/2025 llevó la retención de la soja del 26% al 24%, la de sus derivados del 24,5% al 22,5%, la de trigo y cebada del 9,5% al 7,5%, y la de maíz y sorgo del 9,5% al 8,5%.
Luego, en junio de 2026, el Gobierno formalizó una nueva reducción de retenciones y estableció el cronograma gradual que regirá durante los próximos dos años. De esta manera, el Presupuesto 2027 plantea una combinación particular: menores alícuotas, mayores exportaciones proyectadas y una base de comparación que el Ejecutivo considera baja.
El proyecto no desagrega cuánto del incremento previsto —los $12,06 billones— respondería específicamente a cada uno de esos factores. Por eso, la cifra presupuestada refleja una estimación que dependerá de la evolución de los volúmenes exportados, los precios internacionales, el tipo de cambio y el cumplimiento efectivo del cronograma de reducción durante 2027.
