Vicentin podrá acceder a un crédito de Bunge por US$50 millones
La Justicia autorizó a Vicentin a tomar una línea de crédito de hasta US$50 millones con Bunge Argentina para financiar capital de trabajo durante su etapa de reactivación. Como garantía de la operación, la agroexportadora podrá entregar en prenda 219.004.270 acciones de Renova, equivalentes al 8,33% del capital social y de los votos de esa compañía.
La resolución fue dictada por el juez Civil y Comercial de Reconquista, Fabián Lorenzini, quien está a cargo del concurso preventivo de Vicentin. La empresa, controlada desde diciembre pasado por el Grupo Grassi, liderado por Mariano Grassi, deberá cumplir una serie de condiciones y presentar información periódica sobre el destino de los fondos.
El magistrado consideró que la solicitud resulta razonable en función de las condiciones financieras acordadas, el destino del dinero y la necesidad de contar con fondos para sostener la reactivación. También valoró que Vicentin conservará la mayor parte de su participación en Renova y destacó la previsibilidad que la operación puede aportar a una compañía que atraviesa una etapa de reorganización.
Una línea de crédito para sostener la actividad
El financiamiento será una línea revolving, con vencimiento final previsto para el 31 de diciembre de 2031. Bajo este esquema, Vicentin podrá solicitar desembolsos, devolverlos y volver a utilizar los fondos dentro del límite autorizado, sin estar obligada a disponer de los US$50 millones en su totalidad.
Los recursos deberán destinarse exclusivamente a capital de trabajo operativo, principalmente para la compra de granos, insumos y servicios de logística. La compañía explicó en el expediente que el crédito también funcionará como un respaldo frente a eventuales necesidades de liquidez propias del funcionamiento de la actividad agroindustrial.
La tasa acordada será de SOFR Overnight más 2,5% anual. Aunque el límite de la línea está expresado en dólares, los desembolsos y las devoluciones se realizarán en pesos, de acuerdo con el tipo de cambio oficial informado por el Banco Central.
Renova queda como garantía del financiamiento
Como respaldo del préstamo, Vicentin entregará en garantía el 8,33% de su participación en Renova, compañía dedicada a la molienda de granos y los biocombustibles. El juez consideró razonable utilizar esas acciones debido a que la empresa conservará la mayor parte de su participación en uno de sus principales activos.
La operación contempla una comisión de otorgamiento del 0,25% y otra del 0,50% sobre los montos disponibles que no sean utilizados. Este último punto fue cuestionado por el Comité Definitivo de Acreedores, que se manifestó en contra del acuerdo y advirtió que Vicentin podría afrontar costos incluso si finalmente no utiliza todo el financiamiento.
El Comité también objetó la utilización de las acciones de Renova como garantía y planteó reparos sobre la falta de precisión inicial respecto del monto que la compañía solicitaría y el destino de los fondos. La Sindicatura, en cambio, consideró que el financiamiento resulta necesario para mantener la actividad y recordó que el plan de negocios había previsto un faltante inicial de US$122,5 millones en caja.
Control sobre el destino de los fondos
Lorenzini señaló que las empresas que atraviesan procesos concursales suelen enfrentar dificultades para recuperar el crédito comercial y bancario, una situación que puede comprometer la continuidad de compañías que todavía tienen capacidad operativa. En ese marco, el financiamiento fue analizado como una herramienta para evitar nuevas restricciones de liquidez durante la recuperación de Vicentin.
Además de la garantía sobre Renova, Grassi SA responderá por el crédito si Vicentin no puede afrontar sus obligaciones. Mientras permanezca vigente la prenda, la agroexportadora conservará el derecho a votar y percibir los dividendos correspondientes a las acciones entregadas en garantía. Bunge, por su parte, no podrá ejercer esos derechos mientras dure la operación.
Los dividendos continuarán ingresando a la caja de Vicentin y contribuirán al cumplimiento del acuerdo con sus acreedores. A su vez, la compañía deberá informar cada tres meses cuánto dinero recibió y en qué fue utilizado, mientras que el Comité de Acreedores podrá proponer mecanismos adicionales para supervisar la operación y verificar que los recursos sean destinados al capital de trabajo autorizado por la Justicia.
