Trigo: EE.UU. tendrá menos stocks de cara a la nueva campaña
El dato más fuerte del informe de agosto sobre el trigo aparece en Estados Unidos: el USDA redujo en 100.000 toneladas su proyección de producción, pero, al mismo tiempo, la ubicó muy por encima de lo que esperaba el mercado. La cosecha estadounidense quedó estimada en 41,7 millones de toneladas, frente a las 41,8 millones de julio y las 41,5 millones que proyectaban los privados.
La diferencia puede parecer pequeña, pero adquiere relevancia dentro de un balance que ya muestra una fuerte tensión sobre las existencias. Según el Informe mensual de agosto de 2026 elaborado por AZ Group para deCampoaCampo en base al USDA, los stocks finales estadounidenses fueron proyectados en 19,5 millones de toneladas, apenas por debajo de las 19,7 millones del mes anterior y prácticamente en línea con la expectativa privada.
Una producción que queda por encima del mercado
La particularidad del nuevo cálculo es que Estados Unidos tendrá menos trigo que el previsto en julio, pero todavía producirá más de lo que esperaba el sector privado. La corrección de 41,8 a 41,7 millones de toneladas representa una baja marginal, mientras que la estimación de los operadores era de 41,5 millones.
El ajuste productivo se da en un contexto de menor disponibilidad. El USDA proyectó stocks finales estadounidenses de 19,5 millones de toneladas, frente a las 25 millones correspondientes al ciclo 2025/26. Es decir, el volumen almacenado de trigo se ubicaría cerca de 5,5 millones de toneladas por debajo del ciclo anterior, una caída que refuerza la importancia del dato productivo.
El informe de AZ Group señala que el organismo estadounidense ajustó el volumen esperado para Estados Unidos en 100.000 toneladas, ubicándolo por encima de la expectativa de los privados. La cosecha norteamericana, entonces, no alcanza para compensar completamente el menor nivel de stocks, un elemento que será seguido de cerca por el mercado.
El dato global también cambia el escenario
A nivel mundial, el USDA proyectó para 2026/27 stocks finales de 273,3 millones de toneladas de trigo, contra 272,8 millones en julio y 271,8 millones previstos por los privados. La disponibilidad global aparece así algo más holgada de lo que esperaba el mercado.
La producción mundial, en tanto, fue estimada en 819,1 millones de toneladas, una cifra que refleja un escenario de oferta considerable, aunque con diferencias importantes entre los principales países productores. En el caso estadounidense, la cosecha se encuentra condicionada por una menor superficie y por el comportamiento de los rindes.
Esta combinación genera una lectura particular: el mercado global no enfrenta un problema inmediato de abastecimiento, pero Estados Unidos transita con stocks sensiblemente menores. Por eso, cualquier modificación en las estimaciones de producción o en el ritmo de exportaciones puede tener una incidencia relevante sobre el balance.
Una campaña con menor margen
El informe también muestra que el trigo estadounidense llega al nuevo ciclo con menor margen de disponibilidad. La producción de 41,7 millones de toneladas queda muy por debajo de la registrada en campañas anteriores, mientras que los stocks finales se mantienen contenidos.
De acuerdo con el análisis de AZ Group, el USDA ubicó además las existencias finales de trigo en 19,5 millones de toneladas, una cifra que prácticamente coincide con la previsión privada de 19,5 millones. Esto significa que, a diferencia de otros cultivos, el mercado no recibió una sorpresa importante en el dato de stocks, aunque sí debe incorporar una cosecha algo menor.
Para Argentina, el escenario internacional será una referencia importante de cara a la comercialización del próximo ciclo. La evolución de la oferta de Estados Unidos, junto con la producción y exportaciones de los grandes jugadores mundiales, será determinante para definir el nivel de competencia en los mercados.
El principal mensaje del informe de AZ Group, elaborado en base a las proyecciones del USDA, es claro: Estados Unidos producirá 41,7 millones de toneladas de trigo, menos que un mes atrás, mientras sus stocks finales caerán con fuerza frente al ciclo anterior. No es todavía una señal de escasez global, pero sí un dato que reduce el colchón norteamericano y puede ganar relevancia si aparecen nuevos ajustes productivos.
