La soja gana terreno y Chicago sostiene precios pese al clima en EE.UU.
El mercado internacional de granos atraviesa un escenario marcado por mayores riesgos logísticos en el Mar Negro, mientras la soja mantiene una dinámica particular frente a las perspectivas de una producción mundial récord. Así lo señala el último Informe de Mercados Agrícolas de la Bolsa de Cereales de Córdoba (BCCBA), correspondiente a agosto de 2026, que analiza las principales variables que impactan sobre las cotizaciones de los cultivos.
Durante las últimas semanas, la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania volvió a ocupar un lugar central en el mercado. El incremento de los ataques contra puertos, buques e infraestructura vinculada a las exportaciones generó mayores dificultades para la navegación y comenzó a limitar los embarques desde ambos países.
La soja mundial tendría una producción récord
En el caso de la oleaginosa, el informe de la BCCBA destaca que el USDA no introdujo cambios significativos en el balance mundial de soja respecto de su reporte anterior. Para la campaña 2026/27, el organismo estadounidense proyecta una producción global récord de 442,3 millones de toneladas, volumen que representa un crecimiento del 3% frente al ciclo previo.
El aumento de la oferta se combina con un consumo mundial también elevado. El USDA estima que alcanzará 442 millones de toneladas, mientras que los stocks finales se ubicarían en 124,2 millones. De esta manera, la relación stock/consumo llegaría al 28,1%, unos tres puntos porcentuales por encima del promedio histórico, aunque por debajo del registro correspondiente a la campaña anterior.
Este escenario de abundante disponibilidad constituye un factor que limita una eventual escalada de los precios. Sin embargo, el mercado mantiene la atención sobre Estados Unidos y la evolución de sus cultivos, debido a que las condiciones climáticas durante el período crítico pueden modificar las perspectivas de producción.
Estados Unidos enfrenta una campaña condicionada por la sequía
Para Estados Unidos, el USDA elevó su estimación de producción de soja en 1,2 millones de toneladas, hasta alcanzar 123 millones. También incrementó los stocks finales en un 2,5% respecto del informe anterior, hasta 8,7 millones de toneladas, principalmente como consecuencia de una mayor superficie sembrada que compensaría los menores rendimientos previstos.
El consumo norteamericano fue proyectado en 77,8 millones de toneladas, con una suba intermensual del 1%. El resultado es una relación stock/consumo del 7%, prácticamente en línea con el promedio histórico.
El dato que genera mayor atención es el estado de los cultivos. La soja estadounidense atraviesa su período crítico de desarrollo, pero solo el 61% de los lotes presenta una condición buena o excelente. Se trata de una proporción siete puntos porcentuales inferior a la observada un año atrás.
A esto se suma un fuerte deterioro en las condiciones hídricas: el 26% del área sembrada se encuentra bajo condiciones de sequía, frente al apenas 3% registrado durante la misma fecha de 2025. La evolución climática será, por lo tanto, determinante para confirmar o modificar las actuales estimaciones productivas.
Argentina recuperaría superficie y los precios muestran mejoras
En el plano local, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) proyectó una intención de siembra de soja de 16,8 millones de hectáreas para la campaña 2026/27. De concretarse, significaría una recuperación del 4% respecto del área implantada durante el ciclo anterior.
Mientras el mercado espera definiciones sobre la cosecha estadounidense, los precios internacionales muestran una mejora interanual. Durante agosto, la cotización promedio de la soja en Chicago se ubicó en US$ 435,4 por tonelada, un 15% por encima de los US$ 377,3 registrados durante el mismo período del año pasado.
En paralelo, los fondos especulativos mantienen una posición neta compradora en Chicago, reflejando una postura favorable sobre los contratos de la oleaginosa. En Argentina, el precio promedio disponible en Rosario alcanzó los US$ 338,7 por tonelada, un 8% superior al valor de agosto de 2025.
El mercado enfrenta así una combinación de factores contrapuestos: una oferta mundial récord y stocks elevados, pero también incertidumbre climática en Estados Unidos y una demanda que permanece firme. En las próximas semanas, la evolución de los cultivos norteamericanos será clave para determinar si la soja puede sostener la mejora de precios observada durante agosto.
