Crédito récord para el agro: fuerte avance del financiamiento en dólares
El financiamiento bancario al sector agrícola alcanzó en 2025 su nivel más alto desde que existen registros. De acuerdo con un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), el stock total de préstamos llegó a $6 billones al 31 de diciembre, con un crecimiento significativo impulsado principalmente por el crédito en moneda extranjera.
El análisis, basado en datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA), contempla préstamos destinados a actividades vinculadas con cereales, oleaginosas y forrajeras. Para reflejar la evolución real del financiamiento, los montos fueron ajustados por inflación y expresados en pesos constantes de diciembre de 2025.
Un salto histórico del financiamiento
El volumen total de crédito al agro registró un incremento real del 51% interanual y se ubicó 60% por encima del promedio de los últimos cinco años. Este desempeño posiciona al 2025 como el año de mayor financiamiento agrícola desde el inicio de la serie en 1992.
Del total, $4,4 billones corresponden a préstamos en dólares, mientras que $1,6 billones fueron otorgados en pesos, evidenciando una fuerte concentración en moneda extranjera. Este cambio en la composición marca una tendencia clara dentro del sistema financiero.
El crecimiento no fue homogéneo: mientras el crédito en dólares más que se duplicó (+115%), el financiamiento en moneda local registró una caída del 17% interanual, quedando incluso por debajo del promedio del último lustro.
El peso creciente del dólar en el agro
Uno de los datos más relevantes del informe es que los préstamos en dólares representaron el 73% del total del financiamiento agrícola, la mayor participación desde la salida de la convertibilidad. En perspectiva, entre 2015 y 2024 este tipo de crédito explicaba en promedio apenas el 28%.
Este salto de 45 puntos porcentuales refleja una reconfiguración estructural del financiamiento del sector, que encuentra en la moneda extranjera mejores condiciones de acceso y costo.
Además, la participación del agro dentro del total de préstamos en dólares del sistema financiero alcanzó el 16%, el valor más alto registrado para esta fecha. En contraste, el crédito en pesos al sector representó solo el 1,7% del total, el nivel más bajo desde 2004.
Un fenómeno que también alcanza a toda la economía
El crecimiento del crédito no fue exclusivo del agro. A nivel general, el financiamiento bancario al conjunto de la economía también mostró una expansión, con un aumento del 39% interanual y un nivel 61% superior al promedio de cinco años.
Sin embargo, a diferencia del sector agrícola, el crédito total creció tanto en pesos como en dólares, aunque con mayor dinamismo en esta última moneda. En el caso del agro, el crecimiento se explicó exclusivamente por el financiamiento en dólares.
Como resultado, la participación del sector agrícola en el total del crédito del sistema se mantuvo en torno al 4,9%, en línea con los valores históricos.
Factores detrás del crecimiento
Según el análisis de la BCR, varios factores explican este fuerte incremento del financiamiento. Entre ellos se destaca el denominado “efecto crowding in”, es decir, una menor demanda de crédito por parte del sector público que permitió una mayor canalización de recursos hacia el sector privado.
A esto se suma un aumento en los depósitos bancarios, especialmente en dólares, lo que amplió la capacidad prestable del sistema financiero. También influyó la flexibilización de las condiciones para otorgar crédito en moneda extranjera, facilitando el acceso a este tipo de financiamiento.
En el caso del agro, su perfil exportador juega un rol clave, ya que genera ingresos en dólares y permite calzar de mejor manera los compromisos financieros en esa moneda.
Tasas y costos del financiamiento
El comportamiento de las tasas de interés también fue determinante en la elección de moneda. Hacia fines de 2025, la tasa real de financiamiento en pesos alcanzó el 29,8% anual, el nivel más alto desde el inicio de la serie, lo que encareció significativamente el crédito en moneda local.
En contraste, las tasas en dólares se mantuvieron estables, con un rendimiento real del 5,2%, en línea con el promedio de la última década. Esta brecha contribuyó a profundizar la preferencia por el financiamiento en moneda extranjera.
Alta capacidad de repago
Otro aspecto destacado es la solidez financiera del sector. El informe señala que el 97% de los deudores del agro se encuentra en situación normal, sin atrasos significativos en sus obligaciones.
Este nivel de cumplimiento, sostenido en el tiempo, refleja una alta capacidad de repago y consolida al sector agrícola como un sujeto de crédito confiable dentro del sistema financiero.
