Dólar e inflación en la mira: qué esperan los analistas para 2026 y cómo se perfila el escenario económico
Tras un 2025 marcado por una fuerte desaceleración inflacionaria y una relativa calma cambiaria en Argentina, las principales consultoras locales e internacionales actualizaron sus proyecciones de dólar e inflación para los próximos años. Las estimaciones para 2026 y 2027 muestran cambios mínimos respecto de diciembre, una señal de que el mercado percibe un escenario de mayor previsibilidad macroeconómica, al menos en el corto y mediano plazo.
Con una inflación que cerró 2025 en torno al 31,5% y un dólar oficial minorista que se mantiene por debajo de los $1.500, los analistas coinciden en que el proceso de estabilización continúa, aunque advierten que persisten tensiones asociadas al esquema cambiario, la dinámica monetaria y la evolución de los precios internos.
Inflación en descenso, pero con cautela
Las proyecciones de inflación reflejan una continuidad del sendero descendente iniciado en 2024. Según el consenso relevado por FocusEconomics difundido por Infobae, los precios al consumidor aumentarían en promedio 24% durante 2026, una cifra prácticamente idéntica a la estimada en diciembre, con un ajuste marginal de apenas 0,1 puntos porcentuales.
Para 2027, el panorama mejora aún más: la inflación promedio esperada se ubica en 14,9%, lo que consolidaría un escenario de menor variación de precios en el mediano plazo. No obstante, los analistas subrayan que la desaceleración no es lineal y que los últimos meses de 2025 mostraron cierta aceleración mensual, como lo reflejó el IPC de diciembre, que trepó al 2,8%.
Los factores detrás del escenario inflacionario
Las previsiones incorporan varios elementos que ayudan a contener las presiones sobre los precios. Entre los más relevantes se destacan un gasto público más controlado, una mayor competencia en algunos sectores de la economía y la flexibilización de las restricciones a las importaciones, que contribuye a moderar los costos internos.
Sin embargo, los informes también advierten que la depreciación del peso sigue siendo una fuente de presión, especialmente sobre los bienes transables y los productos con alto contenido importado. En ese sentido, la relación entre inflación y tipo de cambio continúa siendo un factor clave para entender la dinámica de precios.
El dólar bajo un esquema de ajuste gradual
El comportamiento del tipo de cambio es central en las proyecciones para 2026. El Banco Central mantiene un régimen que permite una depreciación del peso dentro de una banda indexada a la inflación reciente, con el objetivo de evitar un atraso cambiario en términos reales.
Actualmente, el dólar oficial minorista ronda los $1.490, mientras que el tipo de cambio paralelo se ubica cerca de los $1.505**, con una depreciación mensual cercana al 4%. Esta dinámica refleja un ajuste controlado y sin sobresaltos, que refuerza la previsibilidad cambiaria.
A cuánto llegaría el dólar en 2026 y 2027
Las proyecciones de FocusEconomics confirman esa trayectoria. Según el consenso, el tipo de cambio oficial cerraría 2026 en $1.733,6 por dólar y alcanzaría los $1.935,2 en 2027. Al igual que ocurre con la inflación, estas estimaciones casi no se modificaron frente a las difundidas a fines del año pasado.
Los analistas interpretan estos valores como consistentes con un esquema de depreciación administrada, en el que el dólar acompaña la inflación sin generar desequilibrios abruptos. Bajo este enfoque, el traslado a precios de la suba del tipo de cambio sería parcial y más acotado que en escenarios de correcciones bruscas.
Tasas de interés y condiciones monetarias
El frente monetario también juega un rol clave en las expectativas. Tras las elecciones legislativas de octubre, las tasas de interés mostraron una fuerte caída. La tasa Badlar descendió por debajo del 30%, luego de haber rondado el 49% antes de los comicios.
De cara al futuro, el consenso de FocusEconomics prevé que la Badlar cierre 2026 en 18,46% y 2027 en 14,21%. Un escenario de tasas más bajas mejora las condiciones de financiamiento y se integra al marco de inflación y tipo de cambio proyectado por los analistas.
Crecimiento económico y sector externo
En este contexto de mayor estabilidad, el crecimiento económico acompaña el escenario macro. Para 2026, los analistas proyectan una expansión del PBI del 3,2%, con un ritmo similar esperado para 2027.
El sector externo también aporta respaldo. Con un superávit comercial proyectado en torno a USD 9.400 millones para 2026, impulsado por exportaciones en alza, la disponibilidad de divisas aparece como un factor clave para sostener la estabilidad cambiaria. Así, las proyecciones dibujan un escenario de menor inflación, dólar administrado y crecimiento moderado, aunque todavía sujeto a desafíos estructurales.
